marina abramovi04年末，三巨头市值先后跳水，阿里健康领跌近七成。截至12月10日收盘，各家市值分别是京东健康2255.40亿、阿里健康987.48亿、平安好医生333.29亿。

　　从2015年获得第一张互联网药品交易服务资格证书A证，迄今为止阿里健康已经走过了6年，但直到今年，在阿里健康的未来蓝图里，还需要一个“10-20年的成长期”；而后来居上的京东健康的道路似乎愈发清晰；平安好医生的也已调整战略2.0，踏上新的征程。

　　快速成长中的互联网医疗不能仅仅以“盈利”为衡量标准，但很难改变的一点是，企业要营利才能生存。结合三巨头的财报，越来越不乐观的利润率和增长恰恰说明了，后疫情时代的互联网医疗市场需要寻找新的增长点。

　　近期互联网三巨头营收排名分别为：京东健康、阿里健康、平安好医生，和市值恰好保持一致。

　　京东健康于2019年5月10日正式宣布独立运营，2020年12月上市，迄今为止，京东健康截止2021年12月10日市值：2255亿，稳居互联网医疗第一。

　　2021半年报营收136.4亿元，同比+55.4%。总收入的增长主要是由于销售医药和健康产品所得商品收入。

　　净亏损：4.54亿元，同比去年亏损收窄91.5%（去年同期亏损53.6亿元）。

　　医药和健康产品：营收118亿元，同比+52.9%，占总营收的86%，占比呈下降趋势。

　　商品收入的增长主要来自活跃用户数量增加、医药和健康产品销售的在线渗透率不断提高以及品牌知名度提升。

　　平台服务广告及其他服务（平台服务和数字化营销及其他服务*）：营收19亿元，同比+73%，占总营收的14%，占比呈上升趋势。

　　服务收入的增长主要是由于数字化营销服务费增加。具体包括平台上的广告数量增加和在线平台的第三方商家的销量及数量增加，进而佣金及平台使用费增加。

　　2021年半年报营收93.6亿元，同比+30.7%营收增长主要来自利润率较低的处方药销售。同时，阿里健康中期业绩由盈转亏，亏损2.3亿元人民币。

　　在药品供应链能力以及医药自营业务精细化运营、用户复诊开方体验、处方药物合规安全等方面的技术研发持续投入；

　　主要亏损系增加药物销售市场占有率而降低边际利润率。阿里健康表示降低利润率只是增加市场占有率的手段。

　　医药自营业务：营收81.19亿元，同比+34.5%，占总营收的 86.8%。增长主要来源于品牌自营药房的药品收入，占比达64%，处方药业务收入+127.3%。

　　医药电商平台业务（天猫医药平台）：营收10.10亿元，同比+9.2%，占总营收的10.8%。

　　*包括处方药、非处方药(OTC)药品、保健滋补品、 医疗器械、隐形眼镜等众多健康相关品类的商品。

　　医疗健康及数字化服务业务：营收2.28亿元，同比+13.9%，占总营收的2.4%。

　　*阿里健康将医疗健康服务业务以及数字基建业务重新组合为医疗健康及数字化服务业务，包括在线问诊、疫苗、核酸检测、口腔等业务。

　　毛利：10.25亿元，同比增长24.8%，较去年同期增速放缓（同比+67.1%）。

　　消费型医疗：营收7.14亿元，同比+66.1%，占总营收的19%。是唯一增速较去年同期增加的业务。

　　有利因素是，随着国内消费者线上消费习惯的养成、数字化技术的进步，互联网医疗产业占医疗健康支出比不断上升，预计在 2030 年达到24%，市场规模突破 4 万亿元。

　　不利因素是，互联网医疗受制于互联网行业，而互联网行业用户渗透率增长接近饱和，受影响，互联网医疗平台用户数量增长放缓。